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索罗斯狙击英镑和港币图解 如果不是有后台香港当时也输了

探索发现 Faker 2年前 (2020-05-19) 1209次浏览 已收录 0个评论

最近在看索罗斯的著作《金融炼金术》,《金融炼金术》是索罗斯在1999年写的一本书,内容是关于国际金融类的一些知识和自己的理解。

索罗斯是非常成功的外汇和股票投机者,金融行业顶级专家,和巴菲特一样是极其成功的投资人,索罗斯喜欢做空玩短线用大量的钱在高位砸盘,巴菲特喜欢低位做多拿长线钓大鱼,这是他们两个人的区别。索罗斯最著名的成绩是1992年狙击英镑获利10亿、间接制造了1997年亚洲金融危机、1998年狙击港币等。

读书要看成功人士的书,没有成绩和事实来编写的书都是骗子,所以索罗斯的《金融炼金术》是可以看和学习的。

索罗斯狙击英镑和港币的简单来讲就是高位做空英镑和港股,索罗斯在1992年打垮了英格兰银行,但是在1998年狙击港币的时候失败了,其实他并没有失败,如果不是有大陆给香港撑腰,香港当时也是顶不住索罗斯的狙击的,索罗斯也是大意了没想到香港政府居然会像大陆求援。

索罗斯也是个凡人,肯定不可能以个人之力对抗中国,所以狙击香港失败是必然的,也是他的失算。

但是无论如何,他的交易生涯是成功的,他的经验是值得借鉴和学习的。

详细的索罗斯狙击英镑和港币过程和原理在下面,我就不再废话了。

基金巨鳄索罗斯励志传奇,现有中国“任性”老人投资雨伞赚百亿

索罗斯狙击港币图解

索罗斯在港股高位开设大量期指空单,同时在二级市场上抛售港元造成港元贬值(注意他并没有直接抛港股打压股市,因为那样成本太高),政府为了挽救港元贬值趋势必须调高国内利率,无风险利率上涨,股票等风险性资产下跌(此时在适当点位抛售少量股票,就可以对市场信心造成极大冲击),股票跌,股指期货获利赚钱。

 

从1997年5月开始,以索罗斯为首的炒家们设计了一个连环计。这正是香港金融界人士所担心的,即通过外汇市场、股票市场和期货市场的互动作用,利用现货和期货两种工具,多方设下陷阱。整个狙击过程为一个三部曲。

第一部是预备期,炒家们低息借入港币,作为弹药,并在期货市场上抛出港币,同时沽空期指;第二部是造市期,一旦外围市场出现有利于炒家的机会,便大肆散布谣言,疯狂抛售港元,迫使港府“挟息”,造成恒生指数暴跌,甚至借货抛空股票;第三部是收获期,当恒生指数暴跌时,淡仓合约平仓,炒家们带钱离去。

当时索罗斯联络了全球各国的几家大型基金,秘密地开始买入香港股票(港股是可以通过券商从世界各地购买的),而且这种买入是持续性的,使得港股从1996年的低点开始不停地上涨,引发港人疯狂地追随,造成恒生指数就如现在的A股一般,一再突破新高。

索罗斯在1997年上半年不断推升股市,接近最高点时,分散隐蔽,但不断地开了大批六月底交割的股指期货的空单(PutOption)。港府一直紧密监视着这股神秘的力量,越临近7月1日,港府对于对方的动机和操作策略越是一清二楚。但问题是,港府的外汇储备尚无力单独应付可能的金融袭击。于是,香港财政高官秘密进京,得到了中央将不遗余力地,倾中国外汇储备之全力支持的许诺,于是一场金融大决战开始了。

到了1997年的上半年最高点,恒生指数达到了16000点之上的历史新高。而随着回归日的临近,索罗斯指挥着他的联合军团,开始了有步骤地股票高位出货。其股票的出货是不以赚钱为主要目的的,他的策略是以股指期货的空单收益来赢利的。(对冲的手法)

索罗斯的手法很简单,主要条件是必须有足够的资金作为支持,选好时机来操纵市场。他用一部分资金持续性买入股票(尤其是指数股),不计较成本。而在股指到达高位时,再开大量股指期货的空单。接着,从高位开始,坚决地把股指打低,抛出的股票当然也会赢利,但不是主要利润来源。真正的盈利重头在于股指期货的空单。

当然,这种操作最重要的就是利用市场跟风力量,全体市场参与者都会成为推动力——涨时助涨,跌时助跌。

决战的日子是6月28日,在此之前,恒指已经被压到了大约在万点之下。而此时的散民已是哀鸿片野。港府的高明之处在于不露声色,不托盘,任由索罗斯打压并主宰市场,麻痹对手。

28日一早,索罗斯的股票抛货就开始不断地稳步释出,压迫恒指持续加速下跌,引发崩盘的恐慌心理,加入逃命的散民无数,帮助他压跌指数。而当跌到了令人胆战心惊的4000多点时,散民已经是欲哭无泪了。

索罗斯眼看胜利在望,却发觉开始有一股神秘的资金,不声不响地把无数的抛盘照单全收了。他开始紧张起来,发动了盟友们的全部股票存货狂砸(不记成本地抛,绝对是赔本在卖出),可是神秘资金还是不动声色地收下,却绝不拉高。还不到收市,港股成交就已经创了历史天量。

当他的存货几乎抛光后,恒指却在4000点之上死活不退。而当他向交易所借股票意欲再继续抛空(short)时,得到的回答却是不借(这是有违规嫌疑的)。

到了下午,大盘开始反攻,神秘资金将股指持续推高,而索罗斯的联合军团内部开始出现反水的,背着他加入了多方,买回股票并cover自己的期指空单(当然是为了减少自己的损失)。到收市时,港股几乎全部收复了当天上午的失地(大约是收在8000多点),索罗斯没想到港府出手,大意失荆州,损失惨重(股票损失加上股指期货损失)。

但是,1997年之后,恒生指数从约16000点下跌到6500点,跌去了约60%。香港的楼价从1997年的最高峰开始持续下跌,到了2003年差不多跌去了65%。港人财富蒸发了2.2万亿港元,平均每一个业主损失267万港元,负资产人数高达17万,一直到了2009年才恢复到了1994年的水平。

1997年-1998年整个香港被洗劫了一把,从这个时候开始香港老百姓产生了索罗斯恐惧症,每次港股到16000-17000点的时候就开始大幅震荡,被称为索罗斯震荡。

索罗斯狙击英镑图解

 

1992年9月16日星期三,这一天注定将载入金融史册,也注定成为了英国金融市场最为黑暗的一天。在这一天,一个贫苦出身、勉强完成了伦敦经济学院经济学课程的匈牙利犹太移民击溃了大名鼎鼎的英格兰银行,做空英镑净赚10亿美元。

这个人就是乔治·索罗斯!
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事实上,很多投资者或稍有一点金融背景的人都对这一事件耳熟能详。但如果深究索罗斯为什么能成功?这一事件的发生有何历史背景?为什么说类似的成功交易很难再被复制?可能很多人并不清楚。

今天FinanceWord就来给大家讲一讲,当年到底发生了什么!

欧洲汇率机制

早在1979年,欧洲共同体(欧盟的前身)就创建了欧洲汇率机制ERM(The European exchange rate mechanism),这一机制旨在实现成员国之间的货币稳定,并仅允许各国之间的汇率维持在一定的交易区间内。这一做法看似能够稳定欧洲的经济贸易,但却也成为了一种约束和枷锁。

事实证明,由于各个国家经济周期和通货膨胀存在差异,想要维持汇率在一定范围内波动,对于一些国家来说是非常困难的,因为这不符合金融市场客观规律。长期来看,一些国家出现违约只是时间问题,甚至可以说是必然事件。一些洞察时局的投资者机敏地发现了这一漏洞,并准备全力一击。

市场前兆

第一个崩溃的是意大利。当时德国和意大利曾联合干预汇市,耗资数十亿无果后,里拉暴跌7%。这为欧洲汇率机制ERM的全面崩盘拉开了序幕。

下一个目标就是英国。彼时英国正在经历经济增长低迷而通货膨胀高企的困难时期,而英镑兑德国马克在ERM里的挂钩汇价是3左右。鉴于英国脆弱的经济状态,很多投资者都认为,英镑的高汇率是无法维持的。

反观当时的德国,在1990年实现统一后,德国就开始上调利率来抑制通货膨胀。这一情况让英国非常被动,因为英国如果想将英镑的汇率维持在一定的范围内,就必须跟随德国上调利率。而基于英国当时的经济环境,上调利率无异于自杀。聪明的投资者都意识到,英镑必须要贬值!

1992.09.16——屠杀日

1992年9月16日,许多金融猎手都已经闻到了市场中弥漫的血腥味,他们集结在一起,准备给英镑致命的一击,而这场屠杀的带头大哥就是乔治·索罗斯。

讽刺的是,英格兰银行的外汇工作人员当天还在不紧不慢地为早上8点开市做着准备,完全不知道自己已经成为了全世界的攻击目标。

实际上,在当日的亚洲市场中,很多敏锐的投资者就已经感受到了即将发生的一切,市场不断出现英镑的大额卖单,而买主都是英格兰银行。

当欧洲开盘后,市场出现了更多大额卖单。当时大家都知道,英格兰银行将会是保卫英镑的最后一道防线,而英国财政部对时局却出现了重大误判,他们仅调拨了10亿英镑来应付这场战争。显然,英国人并没有从意大利里拉的崩盘中学到教训。

市场很快进入白热化状态。吉姆·特罗和他的交易团队作为代表英格兰银行保卫英镑的一方,很快就意识到他们陷入了敌人的包围圈中,而自己手头的弹药根本就不够。特罗很快将这个消息告知了英格兰银行,他们用来干预市场的储备金很快就要用完了。而在干预无效的情况下,时任英格兰央行行长罗宾·彭伯顿立即致电财政部,建议上调英镑的利率——这是在干预无效下的唯一备选方案。

时任英国首相约翰·梅杰随后召开了紧急会议,与会人员得出了这样一个结论:如果英镑想继续保有欧洲汇率机制成员国的位置,就必须大幅上调利率。当日上午11时,英国宣布将利率从10%上调至12%。

当英国上调利率时,索罗斯感觉自己被上天眷顾了,他无法相信自己怎会如此幸运。此时,索罗斯的量子基金已经大约积累了40亿的英镑空头,他继续敦促下属要“瞄准要害、一招致命”,紧接着他们开始疯狂地卖出英镑。索罗斯回忆道:“我们强烈地感到我们已经锁住了对手的命门,上调利率说明他们已经穷途末路了,这反而告诉我们应该乘胜追击,所以我们当时毫无顾忌,尽可能地卖出英镑”。

很快,全世界都明白了索罗斯的意图,英镑的价格没有因为加息而出现任何提振,下跌依然在继续。12%的利率水平对于英国来说完全就是一剂毒药,而且根本难以维持。市场好像都明白了这一点,所有货币市场的大型玩家似乎都参与了进来,他们都想击垮英镑。外汇市场沸腾了起来。

同时,英格兰银行仍然以每小时20亿英镑的代价干预着市场,继续成为捍卫英镑的最后一道防线。而此时市场中到处都是数千万英镑的卖单,空方势力没有任何偃旗息鼓的迹象。每个人都知道,按照这样的速度,英格兰银行的储备资金将很快用完。

由于事态恶化,以首相约翰·梅杰为首的英国高层再次召开了紧急会议,一部分人认为可以放弃英国欧洲汇率机制成员国的位置,而另一些人则强烈反对。反对派认为,也许他们还有最后一次机会,那就是继续上调利率。当日下午2点15分,英国将利率从12%上调至15%。

市场很快判断这样的加息行为实乃仓皇之举,并继续疯狂地抛售英镑。而作为保卫一方的特罗和其团队,已经买入了150亿英镑,也已经用尽了英格兰银行的所有储备。更令人郁闷的是,他们每一笔买入英镑的交易,都是赔钱的。

最终,英国政府妥协了,他们宣布放弃欧洲汇率机制成员国的低位,并取消了英镑与德国马克的挂钩机制,英格兰银行也将不再对英镑汇率进行干预。

此消息一经传出,英镑就像走入狼群里的小绵羊,惨遭肆无忌惮的蹂躏和吞噬。市场进入了自由落体状态,英镑兑美元从1.9下跌至1.6,英镑兑德国马克也从2.9下跌到2.4——过程只花了几分钟的时间。

此时,所有的市场参与者几乎都在卖出英镑,而且卖出的金额都是数以亿计的,任何一张买单都将被市场瞬间吞没,英镑似乎已经被吸入了黑洞。

胜利者

现在到了空方“数钱”的时候了,国民西敏寺银行赚了1亿多美元,高盛赚了数千万美元,重要的是这些利润仅是一天赚到的。

而我们的主角——乔治·索罗斯和他的量子基金,当天盈利超过10亿美元。事实上,如果索罗斯不把原本40亿英镑的空头增加至100亿英镑,英格兰银行或许能成功挺过来。索罗斯的100亿英镑空头,再加上这种行为形成的巨大传染性和羊群效应,彻底击垮了英格兰银行150亿英镑的多头储备,从而成就了这样一场壮举,也奠定了乔治·索罗斯投机大师的地位。

总结

回头来看,汇率机制的错位和索罗斯本人非凡的洞察能力和果决的操作手法是其能够成功狙击英镑的决定性因素,而英国人的误判和市场上的众多机构也起到了推波助澜的作用。我们现在已经很难再看到一个国家的汇率与另一个国家稳定挂钩了(最近的一次是2015年的瑞郎黑天鹅事件),即使有也不会是特别稳固的关联状态。这些种种因素,都是导致索罗斯狙击英镑事件很难再现的原因。更重要的是,即使类似事件再次出现,一般的投资者也很难像索罗斯那样,洞察时机、一招制敌。

作为这个时代的投机大师,索罗斯仅用了短短16年,就将最初的区区400万美元的资本变成了10亿美元。索罗斯还提出了著名的反身性理论,是金融市场中名副其实的哲学家。更为难得的是,从1979年至今,索罗斯的慈善捐助已经超过了80亿美元。

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